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Continuous Security Product (CSO): Die Bedeutung und der Unsinn einer neuen Form der Token-Finanzierung


Continuous Security Product (CSO): Bedeutung und unsinnige Darstellung neuer Formen der Token-Finanzierung

Obwohl die Anwendungsmöglichkeiten der Blockchain-Technologie vielfältig sind, sind die meisten Anwendungen immer noch hauptsächlich im Finanzbereich zentralisiert. Alles begann mit dem ersten Münzangebot (ICO), das als neue Finanzierungsform für Blockchain-Startups, insbesondere in den Jahren 2017 und 2018, Kapital und Aufmerksamkeit auf sich zog. Nach dem Platzen der ICO-Blase wurden sie durch das ursprüngliche Austauschprodukt (IEO) und das Sicherheitstokenprodukt (STO) ersetzt.

Obwohl nicht mit Sicherheit gesagt werden kann, ob dies ein vorübergehender Trend ist, ist die Situation für unabhängige Betriebsagenturen anders. STO ist schließlich nichts anderes als ein digitaler Börsengang. Es steht außer Frage, ob die STO zuständig ist. Das Prinzip der Wertpapieremission bleibt ein Jahrzehnt lang so relevant und gültig wie vor 150 Jahren. Im Wesentlichen ändert sich nur der Digitalisierungsgrad und die Rahmenbedingungen, die sich aus demselben Digitalisierungsgrad ergeben.

Was ist ein kontinuierliches Sicherheitsprodukt (CSO)?

Das DeFi-Startup Fairmint will nun eine neue Art der Finanzierung etablieren. Die (zukünftigen) Erträge des Unternehmens sollten sich auf das Eigenkapital und nicht auf die Eigenkapitalstruktur konzentrieren und als Ausgangspunkt für die Finanzierung dienen. Daher ist es kein Prozentsatz, der ausgegeben oder gehandelt wird, sondern eine Voraussetzung für das zukünftige Ergebnis des Unternehmens. Dieses Modell kann mit den Anforderungen für den Handel mit Dividenden verglichen werden, die auf sehr vereinfachte Weise von der Aktienstruktur getrennt sind.

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Zu diesem Zweck wird eine bestimmte Anzahl von ERC-20-Token einbehalten, um zukünftige Einkommensansprüche einzubehalten und zu verbriefen. Diese Token können dann für einen bestimmten Zeitraum an einer dezentralen Börse an Uniswap gehandelt werden. Sobald das laufende Sicherheitsangebot abgeschlossen ist, kann das Unternehmen wie jede andere Finanzierungsform finanziert werden.

DeFi ermöglicht die Programmierung persönlicher IPOs

Grundsätzlich sollten Blockchain-Technologie und andere DeFi-Anwendungen begrüßt werden, um bestehende Finanzierungsformen in Frage zu stellen. Technisch gesehen war die Entwicklung einer persönlichen partizipativen Finanzierung nie einfacher.

Es ist zu erwarten, dass neben dem klassischen Börsengang oder STO oder der Finanzierung durch Risikokapitalgesellschaften (Risikokapital) und Private Equity neue Modelle etabliert werden. Es wird jedoch keine Frage über das Eigentum und die Grundsätze des Eigentums an einem Unternehmen oder einer Immobilie geben.

Eigenkapital zuerst – warum STO immer noch das "IPO-Highlight" ist

Der aktuelle Status der STO zeigt, warum das Potenzial des CSO begrenzt ist. Theoretisch können Aktien wie bei einem Börsengang über STO an Anleger ausgegeben werden. In der Praxis ist dies jedoch nicht geschehen, da es für die Aufsichtsbehörden schwierig ist, Eigenkapital zu kennzeichnen. Aus rechtlicher Sicht handelt es sich bei den aufgetretenen STOs um Anleihenemissionen und nicht um Aktienemissionen, auch wenn es sich um Beteiligungsrechte handelt.

Neben dem Mangel an Token-Unternehmen und der unzureichenden Infrastruktur meiden viele Investoren STO immer noch. Dies erklärt auch, warum Risikokapitalgeber, die in Blockchain-Unternehmen investieren, lieber Limits als ihre jeweiligen "Bond-Token" verwenden.

Dies zeigt, dass das innovative DeFi-Finanzierungsmodell des Startups Fairmint (wie CSO) nicht einfach sein wird. Umso wichtiger ist es, dass sich das STO- und das Universal Token-Ökosystem weiterentwickeln, bevor neue Finanzmittel eingesetzt werden. Das Prinzip hinter CSO erweckt den Eindruck, dass die Menschen nicht einmal die "simulierte" Form der Kapitalbeteiligung überdenken wollen, sondern Schwächen ausnutzen wollen (symbolisch das Aktienproblem lösen). Dies ist zumindest aus regulatorischer Sicht ein kluger Schritt.

Wie die Zukunft kontinuierlicher Sicherheitsprodukte aussehen wird

Um die Sache noch schlimmer zu machen, fordern Organisationen der Zivilgesellschaft etabliertere Startups oder Unternehmen, die bereits Verkäufe und vorhersehbare zukünftige Einnahmen erzielen. Dies ist jedoch bei Startups häufig nicht der Fall. Daher wird es für Fairmint besonders schwierig sein, ein Unternehmen zu finden, das mutig genug ist, diese neue Finanzierungsform auszuprobieren. Während Startups, die erst Monate alt sind und keinen Cent verdient haben, für einen ICO oder STO berechtigt sind, ist dies bei CSOs nicht der Fall.

Im Vergleich zu anderen Token-Verkaufsplattformen zögert die DeFi-Plattform von Fairmint eher, Token-Investitionen zu akzeptieren. Nur dann können sich etablierte Unternehmen trauen, diese neue Finanzierungsform zu nutzen. Das Gegenteil ist auch der Fall. Nur so können Großinvestoren Organisationen der Zivilgesellschaft akzeptieren. Natürlich kann ein Markt für den Handel mit Einkommensansprüchen geschaffen werden. Die Idee von Fairmint ist gut, aber ob sie fortgesetzt wird, bis das DeFi-Ökosystem ausgereift und etabliert ist, ist eine andere Frage.

Wir werden in den kommenden Monaten und Jahren viele dieser Ansätze sehen. Der eine oder andere wird ebenfalls erfolgreich sein und den persönlichen Finanzierungs- und Investitionsbedarf besser decken, als dies derzeit möglich ist. Diese zukünftige Struktur war jedoch zunächst nur für Experten oder Branchenexperten von Interesse.

Informationsquelle: Zusammengestellt aus BTC-ECHO nach 0x-Informationen. Das Copyright liegt beim Autor Sven Wagenknecht und darf nicht ohne Genehmigung reproduziert werden

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